5日，贵金属市场迎来剧烈波动，现货白银价格飙升超过4.5%，一举突破36美元/盎司大关，创下自2012年2月以来的新高。尽管随后有所回落，但仍保持在高位。次日，白银价格继续上涨，显示出市场的强烈追捧。

分析指出，白银价格的大涨与政策风险密切相关。特朗普宣布提高钢铝进口关税，引发市场对其他金属关税措施的担忧，导致白银期货多头持仓量攀升。此外，地缘政治风险、供需缺口扩大以及美国降息周期等因素也为白银价格提供了支撑。

然而，未来白银市场仍面临不确定性。美国通胀与经济下行风险可能对白银工业需求构成压制。随着特朗普关税政策的负面效应显现，市场对滞胀风险的担忧可能加剧，从而对银价造成下行压力。尽管如此，在多重利好因素支撑下，白银价格有望继续维持偏强。

张文晖