中东地缘冲突持续，推升油价与通胀预期，引发全球债市抛售。美国、英国等多国国债收益率大幅攀升，传统避险资产遭遇冲击。

相比之下，中国国债表现稳健，收益率仅温和上行。这得益于中国能源结构多元，受外部通胀传导影响有限，且货币政策坚持“以我为主”。人民币债券波动性低，与海外市场相关性弱，避险属性凸显。彭博数据显示，今年以来全球仅少数国债实现正回报，中国国债名列其中。

分析指出，人民币债券的稳定表现和长期配置价值，正吸引境外机构关注。在复杂国际环境下，其作为资产“避风港”的成色进一步显现。

范子萌