近日，4家试点商业养老金业务的养老险公司披露了去年业务情况。数据显示，截至2025年底，4家试点养老险公司商业养老金业务累计开立账户数达317.39万户，较2024年底增长62.4%；累计发行商业养老金产品33只，较2024年底增加6只。

存量规模同比增长

商业养老金业务是养老保险公司为个人客户开立商业养老金账户，提供账户管理、养老规划等服务的创新型养老金融业务，是第三支柱养老保险的组成部分。2023年，该业务在10个省（市）开展试点，人保养老、国寿养老、太平养老和国民养老保险4家公司参与首批试点。截至2025年底，4家公司累计开立账户数同比涨幅皆在45%以上。

商业养老金存量规模方面，国寿养老、人保养老和太平养老披露的数据显示，截至2025年底，3家业务合计存量规模达1166.65亿元，较2024年底增长65.0%，其中人保养老存量规模增幅最高，达195.90%。中国人保2025年年报也显示，商业养老金试点稳中向好，已成为人保养老业务模式创新和转型的重要抓手。

北京大学应用经济学博士后朱俊生表示，2025年4家试点整体呈现“规模快速扩张、产品持续丰富、发展质效稳步提升”的良性态势，体现了商业养老金的重要作用，也意味着试点业务获市场广泛认可。

有效开户数占六成

值得注意的是，截至2025年底，国寿养老、人保养老和太平养老3家养老险公司的商业养老金有效开户数合计为143.02万户，同比增长32.7%，占累计开户数的60.6%。

朱俊生认为，超六成有效开户占比表明大部分开户客户有真实养老储备需求，体现了产品实际吸引力，也说明试点险企在客户运营和服务上取得成效，客户活跃度和黏性逐步提升。但仍有近40%的开户未转化为有效开户，主要原因是部分客户缺乏持续缴费意愿、对产品功能了解不深或未建立长期养老储备意识。

对于提升有效开户数占比，朱俊生表示，随着政策支持和市场需求推动，商业养老金将更快发展，保险公司应积极创新产品、优化服务，以适应消费者需求变化。

《证券日报》